“黑色黃金”碳纖維曾因供不應(yīng)求、國(guó)產(chǎn)化率極低，經(jīng)歷過(guò)一段高光時(shí)刻。如今，行業(yè)迅速轉(zhuǎn)入冰點(diǎn)，國(guó)內(nèi)主要碳纖維產(chǎn)品對(duì)比年初跌幅已超四成。產(chǎn)品價(jià)格下跌對(duì)行業(yè)5家上市公司業(yè)績(jī)和股價(jià)形成明顯拖累，其中，中簡(jiǎn)科技Q3凈利潤(rùn)同比下跌超73%，吉林碳谷年內(nèi)高點(diǎn)迄今累計(jì)最大跌幅55%。有業(yè)內(nèi)人士表示，現(xiàn)在庫(kù)存堆積，需求疲軟，預(yù)測(cè)行業(yè)至少兩年內(nèi)不會(huì)好轉(zhuǎn)。
　　
碳纖維利潤(rùn)“腰斬”，然吉林化纖漲價(jià)，皆因明年汽車碳纖維規(guī)?；?？
 
　　然而，部分上市公司對(duì)于行業(yè)發(fā)展的看法卻相對(duì)樂觀。吉林化纖11月下旬發(fā)布調(diào)價(jià)函，上調(diào)旗下各品種碳纖維銷售價(jià)格。中復(fù)神鷹11月末在互動(dòng)平臺(tái)表示，碳纖維售價(jià)目前已經(jīng)基本觸底。另有分析指出，碳纖維系汽車、機(jī)器人等下游應(yīng)用輕量化的理想材料，這些行業(yè)的快速發(fā)展將成為碳纖維的重要增長(zhǎng)極。
　　
　　1、碳纖維產(chǎn)品價(jià)格跌愈4成，5家公司股腰斬，庫(kù)存高企，利空壓頂
　　
　　今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)主要碳纖維產(chǎn)品對(duì)比年初跌幅已超四成。
　　
 
　　碳纖維產(chǎn)品價(jià)格下跌，對(duì)行業(yè)上市公司的業(yè)績(jī)和股價(jià)形成明顯拖累。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，梳理碳纖維5家上市公司第三季度業(yè)績(jī)可以看出，中簡(jiǎn)科技、吉林碳谷和中復(fù)神鷹Q3凈利潤(rùn)同比下降幅度最大，分別為73.67%、73.09%、64.58%。光威復(fù)材、吉林化纖同比下降幅度相對(duì)較低，為15.01%、6.56%。二級(jí)市場(chǎng)方面，上述5家碳纖維上市公司年內(nèi)股價(jià)高點(diǎn)迄今累計(jì)最大跌幅均超過(guò)40%，其中吉林碳谷跌幅最大為55%。拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，上述5股自2021年11月迄今股價(jià)累計(jì)最大跌幅均超5成。
　　
 
　　雖然光威復(fù)材、吉林化纖Q3凈利潤(rùn)同比下降幅度相對(duì)較低，但其股價(jià)下降幅度與其他幾家公司無(wú)明顯差距。海通國(guó)際分析師weiLiu在12月4日研報(bào)指出，光威復(fù)材能源新材料板塊風(fēng)電碳梁業(yè)務(wù)受公司傳統(tǒng)主要客戶訂單減少、價(jià)格下降影響，2023前三季度能源新材料板塊實(shí)現(xiàn)收入3.40億元，同比減少36.44%。但公司復(fù)材科技板塊實(shí)現(xiàn)收入6789.57萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)47.22%。而吉林化纖Q3凈利潤(rùn)僅為579.26萬(wàn)元，雖然同比僅下降6.56%，但環(huán)比下降幅度卻高達(dá)84.18%。
　　
　　國(guó)海證券分析師李永磊、董伯駿11月22日研報(bào)指出，根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，整體碳纖維行業(yè)自2023年8月末毛利由正轉(zhuǎn)負(fù)，行業(yè)開始出現(xiàn)虧損，且虧損延續(xù)至今。此外，當(dāng)前碳纖維行業(yè)庫(kù)存量仍處于高位，根據(jù)百川盈孚，截至11月17日，碳纖維庫(kù)存量達(dá)到12260噸，處于2020年以來(lái)的最高點(diǎn)。
　　
 
　　與此同時(shí)，碳纖維行業(yè)消費(fèi)端的需求卻在放緩。據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，2023年9月國(guó)內(nèi)碳纖維表現(xiàn)消費(fèi)量為4197.7噸，同比減少7.8%，環(huán)比減少13.0%。而且供給端擴(kuò)產(chǎn)不斷，2023年多家在建產(chǎn)能陸續(xù)落地，其中包括吉林化纖1.2萬(wàn)噸復(fù)材碳化線、中復(fù)神鷹西寧2.5萬(wàn)噸等，國(guó)內(nèi)碳纖維總產(chǎn)能已達(dá)近12萬(wàn)噸/年，同比增長(zhǎng)近4成。在規(guī)劃方面，據(jù)統(tǒng)計(jì)國(guó)內(nèi)未來(lái)3年內(nèi)擬在建產(chǎn)能已超20萬(wàn)噸（2022年全球碳纖維市場(chǎng)需求僅13.5萬(wàn)噸）。
　　
　　業(yè)內(nèi)人士此前對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，碳纖維新增產(chǎn)能如期釋放，并且主要集中在低性能產(chǎn)品，行業(yè)不斷內(nèi)卷絞殺，降價(jià)出貨成為唯一選擇。此外，下游拓展不及預(yù)期，業(yè)內(nèi)寄予厚望的風(fēng)電葉片領(lǐng)域的應(yīng)用，沒有取得期待的份額。風(fēng)電行業(yè)是成本敏感型行業(yè)，在降本壓力下，多家風(fēng)電主機(jī)廠都出現(xiàn)盈利下滑甚至是虧損，替換碳纖維動(dòng)力不足。
　　
 
　　2、吉林化纖漲價(jià)函，中復(fù)神鷹看好，皆因碳纖維車身汽車迎來(lái)規(guī)模化？
　　
　　根據(jù)中國(guó)國(guó)際復(fù)合材料展覽會(huì)公眾號(hào)消息，11月20日，吉林化纖發(fā)布調(diào)價(jià)函，吉林化纖旗下各品種碳纖維銷售價(jià)格從即日起上調(diào)，其中12k產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)4000元/噸。11月28日，中復(fù)神鷹在互動(dòng)平臺(tái)回復(fù)投資者提問時(shí)表示，目前行業(yè)內(nèi)新增產(chǎn)能的消化過(guò)程帶動(dòng)了碳纖維行業(yè)的產(chǎn)品階段性價(jià)格回落。而碳纖維作為眾多領(lǐng)域的重要原材料，成本的下降進(jìn)一步推動(dòng)碳纖維下游應(yīng)用技術(shù)的進(jìn)步，整體的市場(chǎng)需求依然在穩(wěn)步增長(zhǎng)。從行業(yè)整體情況來(lái)看，碳纖維售價(jià)目前已經(jīng)基本觸底。
　　
 
　　同時(shí)，中復(fù)神鷹還表示，預(yù)計(jì)2024年碳纖維市場(chǎng)在新能源、體育休閑、航空航天等領(lǐng)域?qū)⒈３忠粋€(gè)積極增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。公司現(xiàn)有產(chǎn)品在汽車領(lǐng)域已有應(yīng)用，例如碳纖維車身、內(nèi)飾、尾翼改裝件以及碳陶剎車盤等部件。目前公司產(chǎn)品已完成國(guó)內(nèi)多家知名汽車品牌的認(rèn)證。未來(lái)，公司也將根據(jù)汽車領(lǐng)域發(fā)展趨勢(shì)，進(jìn)一步進(jìn)行應(yīng)用布局，相信將來(lái)隨著碳纖維成本下降以及復(fù)合材料工藝提升，碳纖維在汽車領(lǐng)域的應(yīng)用前景廣闊。
　　
 
　　業(yè)內(nèi)人士指出，碳纖維復(fù)合材料所具備的優(yōu)點(diǎn)，適用于汽車外觀件、車身結(jié)構(gòu)、底盤結(jié)構(gòu)件等多個(gè)場(chǎng)景，是汽車深度輕量化的理想材料。近年來(lái)，比亞迪仰望、廣汽昊鉑等中國(guó)自主品牌豪華車紛紛問世，碳纖維材料也隨之從“花瓶”逐漸走向規(guī)模化。公開資料顯示，仰望U9打造出“超級(jí)碳艙”碳纖維安全車身架構(gòu)，其外車身采用民用最高等級(jí)T700碳纖維材質(zhì)；而昊鉑SSR采用100%碳纖維全覆蓋車身，在方向盤、前內(nèi)飾板等部位也大量采用碳纖維材料。
　　
　　據(jù)澎湃新聞報(bào)道，第六屆進(jìn)博會(huì)期間，HRC汽車公司總經(jīng)理駱濤表示，根據(jù)客戶訂單估算，明年在中國(guó)生產(chǎn)的碳纖維車身汽車有望達(dá)到1萬(wàn)輛以上。而到2025年，這一數(shù)字還有望迎來(lái)突破，“保守來(lái)說(shuō)，一定是以萬(wàn)級(jí)為單位的。”
　　
 
　　3、機(jī)器人、儲(chǔ)氫瓶等業(yè)務(wù)拓展有望提升碳纖維下游產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)
　　
　　在機(jī)器人應(yīng)用方面，民生證券分析師李陽(yáng)11月13日研報(bào)認(rèn)為，碳纖維作為機(jī)器人輕量化核心材料，可應(yīng)用于機(jī)械手等部位。據(jù)StratisticsMarketResearchConsulting數(shù)據(jù)，2027年全球人形機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)為141億美元，有望拉動(dòng)碳纖維增量5287.5萬(wàn)噸，成為碳纖維下一個(gè)重要增長(zhǎng)極。11月13日，吉林化纖在互動(dòng)平臺(tái)上表示，從性價(jià)比角度考量，公司的碳纖維產(chǎn)品可用于機(jī)械臂或人工智能領(lǐng)域。未來(lái)公司會(huì)積極與相關(guān)公司進(jìn)行接洽合作，共同開發(fā)碳纖維在這些領(lǐng)域的應(yīng)用。同日，中復(fù)神鷹也在互動(dòng)平臺(tái)表示，目前公司在工業(yè)機(jī)器人領(lǐng)域已有應(yīng)用，相信未來(lái)隨著碳纖維產(chǎn)品的最佳特性不斷應(yīng)用于機(jī)器人技術(shù)上，機(jī)器人技術(shù)本身將進(jìn)一步發(fā)展突破。
　　
 
　　此外，業(yè)內(nèi)表示，儲(chǔ)氫氣瓶也是碳纖維復(fù)合材料值得探究的應(yīng)用場(chǎng)景。據(jù)中國(guó)復(fù)合材料學(xué)會(huì)12月2日文章《碳纖維在儲(chǔ)氫瓶中的應(yīng)用》指出，隨著國(guó)家大力推動(dòng)氫燃料電池和汽車的發(fā)展，儲(chǔ)氫瓶領(lǐng)域潛力巨大，碳纖維在該領(lǐng)域的需求加速上漲。根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)和德邦證券測(cè)算：2025年，若儲(chǔ)氫氣瓶碳纖維需求量占比增至50%，則碳纖維需求量有望達(dá)1.27萬(wàn)噸。